蔚来 负债_蔚来汽车连续三年的资产负债表

蔚来汽车成立以来，一路磕磕绊绊，从被说是PPT造车，再到一路缺钱，从车辆发生自燃事件，再到一路亏损，直到最新看到蔚来2020年第二季度财报，突然有种感觉：哎呀，感觉蔚来汽车终于站起来了！

扉旅汽车了解到，8月11日，蔚来汽车发布了截至6月30日的2020财年第二季度未经审计财报。财报显示，蔚来汽车第二季度获得营收37.189亿元，同比增长146.5%，环比增长171.1%。净亏损为11.767亿元，同比收窄64.2%，环比收窄30.4%。

从数据中可以看出，蔚来汽车在今年第二季度业绩实现大跨越增长，营收增长的同时，净亏损也有了明显的收窄，虽然蔚来汽车从2018年9月上市以来，已经累计亏损近177亿元，但向前的趋势一片大好。

而更值得一提的是，蔚来汽车第二季度整体毛利率为8.4%，这与此前蔚来汽车CEO李斌说过的通过降低单车制造成本，实现二季度整体毛利率5%的目标还提高了3.4个百分点，据扉旅汽车了解，就在一年前，蔚来汽车的整体毛利率仅为-33.4%，而上一季度蔚来汽车的整体毛利率也就只有-12.2%。

8.4%的毛利率是蔚来汽车首次实现整体毛利率由负转正外，受次利好消息，蔚来汽车股价一度大涨8%。

对于整体毛利率的提高，蔚来汽车CFO奉玮将此归功于公司规模不断扩大、每车平均收入提高、材料成本降低和生产效率提高。

而对于消费者来说，蔚来汽车整体营收的提升，在车辆交付数量中也基本可以看得出来。财报显示，蔚来汽车第二季度汽车交付量为10331辆，包括8068辆ES6和2263辆ES8。

在如此大好形势下，蔚来汽车对于第三季度的业绩也作出了良好的预判。蔚来汽车预计，第三季度蔚来汽车交付量在11000辆至11500辆之间，即同比增长约129.2%-139.6%，环比增长约6.5%-11.3%；总营收将在40.475亿元至42.123亿元之间，即同比增长约120.4%-129.3%，环比增长约8.8%-13.3%。

而实际上，蔚来汽车的未来也确实有所期待。

在产品产能方面，蔚来有望在低投入的情况继续大幅增加。李斌透露，蔚来与江淮汽车合作的工厂可以在不花费太多投资的情况下将年产能提升至15万辆。

而双积分也将给蔚来带来不错的收益。双积分是指企业平均燃油消耗量积分和新能源车积分，政策规定车企是可以将多余的双积分进行交易的。

扉旅汽车了解到，去年蔚来产生了10万个双积分，按照今年的价格水平估算，公司大概能产生1.2亿元左右的收入。李斌也表示“我们已经跟一些汽车厂商在谈，Q3、Q4我们会把这一部分出售掉，这一部分会改善我们的综合毛利率。我们不会把它算在整车的毛利率里，我们会放到综合毛利率里。”

而对于蔚来汽车更值得期待的则是全新的业务模式——车电分离。

此前就传出蔚来正规划成立电池资产管理公司，推动车电分离，宁德时代也意愿参与其中。目前，扉旅汽车了解到的是蔚来汽车预计8月将完成电池资产管理公司的设立，蔚来汽车是该公司的其中一个发起股东，但不占多数股份，因此不会影响公司的资产负债表。

而基于车电分离的BaaS模式也即将上马。“这是蔚来技术与商业模式创新的一个重大突破，目前我们还在进行正式提供BaaS模式服务的最后准备工作，将来三季度将正式发布实施方案。”李斌表示。

从2014年蔚来汽车成立，到今天已走过6个年头，经历了种种磨砺的蔚来汽车如今总算见到了一点阳光，但前路漫漫，等待蔚来汽车的一定不是一帆风顺。布局轿车车型是一个考验，车电分离落地后的市场反应是一个考验，二手车的市场表现也是一个考验，而更重要的是，作为造成新势力不仅要面对新势力车企的穷追猛打，同样也要面临传统车企产品转型后的猛烈冲击。

蔚来汽车，未来可期，未来不定。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在连续获得两笔总计2亿美元融资过后，蔚来又融到钱了，而且这一次还是“大钱”。

2月25日，身处在各种融资、撤资风口浪尖的蔚来，在位于合肥的江淮蔚来工厂正式宣布，江淮蔚来EC6量产项目启动。同时还将蔚来汽车中国总部正式落定合肥，并与合肥市签署了一份战略合作框架协议。

根据合肥市人民政府官方认证微博今天早些时候发布的内容显示（现已删除重新发布），根据这份协议，蔚来将在合肥设立中国总部，并且围绕合肥与其周边区域，建立研发、销售、生产基地，打造以合肥为中心的中国总部运营体系。

该笔融资用于公司研发、市场体系建立和运营；同时，规划建设总部及研发基地（10亿元）、第二生产基地（15亿元）。蔚来中国预计2020年营收148亿元（上市3款车型），2024年营收1200亿元（上市6-8款车型），2020年至2025年总营收4200亿元，总税收78亿元，2025年前在科创板上市。

框架协议将带来超百亿融资

从蔚来汽车官方公布的财报来看，2018年全年，蔚来总营收为49.5亿元，但净亏损达到96.39亿元，净亏损额同比增长92%。因第四季度财报尚未公布，蔚来汽车2019年前三季度总营收为49.76亿元，其中一季度16.31亿、二季度15.08亿、三季度18.37亿，但前三季度累计净亏损达到84.3亿元。

截至2019年9月30日，蔚来汽车现金及现金等价物、限制性现金及短期投资为19.607亿元，相比第二季度减少14.949亿，环比减少43.25%。

虽然合肥市政府到底会给蔚来多少投资，从上文合肥市政府微博已删除并重新发布的消息来看，模糊了具体数字。不过可以肯定的是，这次项目的计划融资将超过百亿元。

结合蔚来公布的财报来看，合肥市政府的介入，将在一定程度上缓解蔚来短期内资金窘迫的局面。而对于合肥市来说，在此次的签约仪式上，除了蔚来汽车中国总部项目，还同时对其他7个项目集中进行了“云”签约，总投资1020亿元。

这8个签约项目分别为：华润集团战略合作项目、中国电子战略合作项目、蔚来汽车中国总部项目、以色列高塔12英寸模拟集成电路项目、协鑫集成再生晶圆制造项目、国轩新能源动力锂离子电池项目、鑫丰科技封测项目和航天嘉诚特种装备研发制造基地项目。

可以看出，合肥市政府也想要依托于蔚来汽车，将合肥打造成新能源汽车城市，并且计划今后蔚来中心落户合肥，5年内将打造一个千亿产值的龙头企业。

多地转战未果后重回“故地”

自成立伊始，蔚来汽车始终在寻求融资，也曾多次传出资金问题。

其实对于蔚来中国的项目，早就已经初露端倪。从最早的选址上海，并筹划自建工厂，但因为特斯拉“先人一步”，导致未果；去年5月，蔚来宣布与北京亦庄国际投资发展有限公司签订框架协议，将在北京注册成立蔚来中国，在北京经济技术开发区建设新工厂，生产其第二代平台车型。为此，亦庄国投将对蔚来中国项目整体投资100亿元。

但随着时间的推移，双方也都对此避而不谈，这件事情也就不了了之。此后又在广州、浙江等多地传出融资消息，但均未有下文。

此次蔚来宣布与合肥市合作在当地成立蔚来中国总部，其合作模式大体上与彼时亦庄国投合作模式大致相当。只是在融资规模上增加了45亿元。

对于蔚来来说，一直没有独立的汽车生产资质，因此从企业诞生至今，一直是靠江淮汽车代工生产。江淮汽车的总部也是在合肥。通过这次合作，蔚来汽车与江淮汽车的联系将会更加紧密。

而从此次签约中也可以看出，合肥市政府对于蔚来的支持力度也相当之大，除蔚来外，其余7家均为新能源汽车行业相关配套企业，对于蔚来来说，有着这些相关配套企业在近距离进行协助，未来在量产，物流方面均能够获得更低的价格，这对于一向十分“缺钱”的未来来说，应该算是一个相当大的利好。

众所周知，蔚来眼下很缺钱。随着第三大股东-高瓴资本的退出，蔚来汽车融资压力进一步增大。就在2月6日，蔚来发布公告称，与一家非关联的亚洲投资基金签订文件，将通过私募向买方发行和出售本金总额为7000万美元的可转换票据，以及在1月份完成的另一笔可转换债券私募，以类似条款向另一家无关联的亚洲投资基金进行私募，两次发行的可转换债券本金总额合计约为1亿美元。

随后在2月14日，蔚来与两家非关联的亚洲投资基金签订最终交易文件，将通过私人渠道向买方发行和出售本金总额为1亿美元的可转换票据。这也就意味着，蔚来今年2月份先后已融资到2亿美金，这对于在疫情影响下惨淡的中国车市而言，能够获得融资，已属十分不易。

蔚来表示，公司目前有若干其它融资项目正在进行，其结果在现阶段仍有一定不确定性。公司会遵循相应法律要求，适时披露重要进展或信息。

资本市场的嗅觉是最灵敏的，对于江淮和蔚来而言，最直接的反应就是在股价上，二者股价双双暴涨。对于蔚来来说，还未达到与特斯拉匹敌的规模，但上升势头已逐渐呈现，有了合肥市政府的背书，蔚来之后的融资或许将会顺畅许多。

总而言之，对蔚来来说，有钱进来就是好事情。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。