蔚来汽车财报分析,蔚来2020年财报公布时间

1.年亏144亿，蔚来暴跌

2.蔚来公布三季报：营收18亿，手中现金近20亿

3.李斌没吹牛，蔚来二季度盈利3.13亿元

4.蔚来发布2022年第3季度财报 营收130亿元/同比增长32.6%

5.赚钱比卖车难 蔚来、理想还在亏损

6.蔚来财报发布,为什么李斌说2020年是“里程碑之年”|汽车产经

7.蔚来三季度财报持续增长，造车新势力渐入正轨

11月中下旬，上市公司三季报相继出炉。近日几家造车新势力接连公布财务数据及运营数据，11月12日，小鹏汽车发布了2020财年第三季度报告；11月13日，理想公布了上市以来的首份季度财报；11月18日，蔚来汽车的第三季度财报新鲜出炉。

数据显示，蔚来三季度总营收达45.26亿元，汽车销售毛利率14.5%，综合毛利率12.9%，单车销售及综合管理费用同比下降68.2%。

毛利率开了好兆头

根据财报，蔚来三季度汽车销售毛利率达14.5%，综合毛利率为12.9%，2020年内累计提升超20个百分点。此前在二季度财报电话会上，蔚来创始人李斌曾表示2020年下半年的毛利率目标是汽车销售毛利率和综合毛利率均达到两位数。而在今天的电话会议上，李斌谈到“在毛利率方面，随着季度交付量的稳步增长和高价车型销量占比的上升，加上物料采购成本和制造费效的持续改善，我们三季度的整车和综合毛利率分别达到14.5%和12.9%，超过我们此前的预计。”

蔚来表示，毛利率的显著提升来自于交付数持续创新高及制造运营效率的不断提升。2020年三季度蔚来共交付车辆12206台，总营收45.26亿元，同比上涨146.4%，环比上涨21.7%。2020年10月交付量达到5,055辆，再次创造月度交付新高。三季度蔚来交付品牌旗舰车型ES8?3530台，占比28.9%；ES6?8660台，占比70.9%。蔚来新款ES8在今年4月开始交付市场，自此在蔚来车型中的交付比例持续走高。蔚来预计今年四季度整车交付数可达16500-17000台，同时四季度营收预计为62.587-64.358亿元人民币，环比上涨38.3-42.2%。

蔚来9月底披露的数据显示，NIO?Pilot精选包和全配包合集的选装比例达50%。高价车型销售比例的上升，及用户选装NIO?Pilot等的增长，使得蔚来单车营收持续上升，也对整车营收及毛利率产生积极影响。?

谈及非整车毛利率低于整车毛利率的现状，李斌表示，“蔚来的积分收入将放到非整车，在中国，积分的市场价值已显现，到明年积分会改善非整车毛利率，加上服务收入、换电站都会随着保有量的增加而增加，从而缩窄亏损，持续提升毛利率水平。”?

根据积分算法，蔚来在去年已经产生了十万个双积分，到目前为止，按照今年的价格来看能产生1.2亿元左右的收入。据李斌介绍，今年蔚来大体会产生20万个积分，这部分积分会在明年进行销售。“我们预计积分价格还会进一步上涨，具体到底是多少，这个取决于供需关系。目前预判今年的积分是去年的约2.5倍，在单价增长一倍的情况下，明年的收入会是今年的4-5倍。现在已经有不少厂商在接洽购买积分。”?

对比其他新能源汽车的毛利率情况，小鹏汽车第三季度毛利率达4.6%，首次实现转正；理想汽车第三季度的汽车毛利率达19.8%，特斯拉第三季度的车辆毛利率更是高达?27.7%。同为新能源界的明星，蔚来表示，特斯拉对其订单的影响在减弱。特斯拉的降价举措在年初对蔚来订单有一些影响，但是在10月份，特斯拉降价10%的同时，蔚来却创了月度订单记录。李斌称：“我们的产品有自己的竞争力，电动汽车的市场还足够大，电动车的普及应该有更多产品，目前我们的主要竞争对手还是燃油车。”?

100度电池包问世?

从业绩方面看，蔚来的财务数据基本呈正向发展，在技术开发方面，蔚来也在此次财报电话会议上公布了研发进程。?

今年10月份，蔚来向用户推送了领航辅助功能Navigate?on?Pilot,?NoP，进一步增加了蔚来NIO?Pilot自动辅助驾驶系统的竞争力，通过深度融合多传感器环境感知以及高精地图数据，领航辅助可以按照导航规划的路径实现自动进出匝道和自动超越慢车等功能，支持高速公路以及城市高架路段，并根据中国路况场景进行了优化。?

11月6日，蔚来发布了100度电池包。100度电池系统采用高度集成的CTP设计，能量密度提升了37%，大大提升了蔚来全系产品的续航里程。100度电池包采用了无热蔓延的安全设计，全天候温控，端云融合BMS等先进技术，将在12月份开始交付用户。随着100度电池包的推出，蔚来将为70度电池包用户提供永久升级以及按月、按年的灵活升级服务。至此，蔚来成功闭环了车电分离，形成了电池租用、可充可换可升级的商业和服务模式。?

李斌认为，推出100度电以及后续更大容量的电池包，其实大大增加了70度电电池包用户的吸引力，因为他们有机会可以灵活升级。并不是每个人都必须买100度电，或者说更大的150度电。平时使用70度电，有需要的时候则用更大容量的电池包，从这个角度来讲，电池包的容量升级是在增加70度电的竞争力。?

另外，在产能方面，蔚来公布9月份已经达到了5000台的全供应链产能，预计明年一月份将全供应链产能提升至每月7500台，以满足不断增长的用户需求。同时，蔚来正在加速第二代技术平台NT2.0的开发，NT2.0的核心是行业领先的量产自动驾驶系统，但具体内容尚未多谈，李斌称将在NIO?DAY上与大家分享更多的细节。?

中国汽车流通协会专家颜景辉认为蔚来在产能布局上应因势而谋，2020年第三季度，全国新能源市场的汽车销量环比增长了28%，蔚来交付量环比增长18.1%，但是蔚来的情况不太一样，蔚来更多的是面向高端市场，环比两位数已经很难得，但是产能的后进提升，对企业的良性发展还是至关重要的。?

车云小结?

蔚来汽车的三季报呈现出的态势是业绩、研发、交付量齐步上升，在今年疫情影响之下，蔚来交上这样的答卷，对中国新能源市场而言，是一种稳定有信心的表现。如果蔚来能实现在2021年下半年进入欧洲市场的目标，那么接下来这一年中在国内市场的发展将需要考验。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

年亏144亿，蔚来暴跌

人们常说，树大招风，人怕出名猪怕壮，而近日，蔚来汽车似乎就经历着这么一件事情，作为国内造车新势力中第一家赴美IPO上市的车企，蔚来汽车在上市之后的时间里，也经历了大风大浪，从最开始上市骄傲的股价，到后面跌到差点退市，再到如今一路上涨的股价，跌入谷底的蔚来也再一次踏入山巅。

不过，也正因为过于出色的表现，蔚来汽车在美国狂飙突进的势头却遭到了阻击，一家知名做空机构香橼的一篇做空报告直接导致蔚来股价狂泻。香橼的?Andrew?Left?断言，蔚来股价还得跌，25?美元才较为合理（比做空报告发出前低了?48%）。香橼在做空报告中写道：现在买蔚来股票的人买的不是一家公司或其未来预期，而是买了屏幕上滚动的三个字母（NIO）。

此报告一出，在当天，盘初一度涨幅超11%的蔚来，最大跌超16%，最终收跌7.74%，报44.56美元/股，此外，虽然此份报告只明确指出了蔚来汽车的股价该跌，同为国内造车新势力的小鹏和理想汽车也未能幸免于难。被“误伤”的小鹏和理想同样结束增长势头转而下跌，当天跌幅分别为6.13%和1.83%，报收41.99美元/股、31.2美元/股。

正所谓“一荣俱荣，一损俱损”，受到这份做空报告的影响，在过去的几天里，蔚来，小鹏，理想都相继发布了自己的第三季度财报来强势回击香橼的做空。首先来看蔚来发布2020年第三季度财报。数据显示，蔚来三季度实现总营收45.26亿元，同比增长146.4%，环比增长21.7%。三季度净亏损10.47亿元，与去年同期相比收窄58.5%。三季度，蔚来汽车销售毛利率进一步提升，达14.5%，综合毛利率为12.9%。

而理想汽车总营收25.11亿元，较第二季度的19.47亿元增长28.9%；毛利率达到19.8%，小鹏汽车总收入19.90亿元（约2.93亿美元），较2020年第二季度的5.91亿元增长236.9%，毛利率达到了为4.6%。随着毛利率的提升，也说明了这三家造车新势力对成本和资金的管理能力开始有所提升。

当然，毛利率的提升也离不开日渐上涨的交付量，毕竟车企造车，为的就是买车，只有车卖出了才是真的，所以交付量才是硬道理，而蔚来在第三季度交付了1.2万辆，连续两个季度交付量破万。而理想也仅凭一款产品就卖出了8660辆，这个成绩对于去年底刚量产一款车型的公司值得坑定，此外。小鹏亮出了自己的最佳成绩，三季度卖出8578辆。

这个数据虽然相比起特斯拉来说，可能相差甚远，但这并不妨碍这三家造车新势力的表现越来越好的事实，其实在这里，斯基并不想去过份复杂以及详细的分析蔚来，小鹏，理想的财报中所展现出的数据到底隐藏则怎样的市场状态，毕竟对于普通消费者来说，这些都显得比较枯燥无趣。

斯基想说的是，作为国内造车新势力的头部车企，面对着竞争对手的种种压力，以及做空机构的种种行为，这三份财报的公布，也代表着三份信心，虽然对于他们来说，在新能源领域的发展之路道阻且长，但在这布满荆棘的道路上，只有走到最后，才能看到康庄大道，也许现在这些造车新势力还不够完美，但我们要给他们足够的时间让他们去完善自我，毕竟就算是特斯拉的产品不也是充满了争议与问题吗？

虽然对于蔚来、理想、小鹏来说，来自内部和外部的挑战不会消失，但有压力才有动力，自不过它们是在竞争中努力成长，最终站稳脚跟，还是被打败，然后逐渐落伍，还需要我们去长时间观望。

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蔚来公布三季报：营收18亿，手中现金近20亿

昨晚，蔚来汽车对外发布2022年度财报，年度亏损144.37亿元，是有纪录以来最高年度亏损。由于业绩不及预期，蔚来美股隔夜大跌5.96%，而港股收跌13.17%，报收69.2港元，创上市以来股价新低。

财报显示，2022年蔚来全年累计交付新车122486辆，同比增长34.0%，其中四季度交付量达到40052辆，同比增长60.0%，创下历史最大季度交付量。交付量增长带动营业收入增长，2022年蔚来全年总营收492.69亿元，同比增长36.3%，其中汽车销售额为455.07亿元，同比增长37.2%，营收增长基本与销量同步。

虽然交付量和营收双双增长，但仍然无法掩盖亏损的现状。财报显示，2022年蔚来全年净亏损144.37亿元，而2021年蔚来净亏损为40.17亿元，同比增长259.4%，简单计算蔚来每卖出一台车预计亏损超10万元。与此同时，蔚来的毛利率也出现大幅下滑，由2021年的18.9%下滑至10.4%，尤其是2022年第四季度，其汽车毛利率仅3.9%。

当然，蔚来亏损大幅扩大的原因也不难分析，一方面是市场经营状况的改变，2022年新能源汽车行业经历了多重挑战，包括原材料价格上涨、缺芯困扰、供应链压力以及愈发激烈的市场竞争，另一方面则是企业发展规划，包括换电站/充电桩建设、新车型研发、新品牌的规划以及新创业务布局等。2022年，蔚来被曝出展开多条线的新业务布局，包括内部代号为“阿尔卑斯”、“萤火虫”的新品牌项目，以及电池、芯片等核心零部件研发项目，甚至即将对外发售蔚来手机。

财报显示，2022年蔚来的研发支出为108.36亿元，较2021年的45.92亿元增长136.0%，而销售及行政费用的支出由2021年的68.78亿元增长至2022年的105.37亿元，同比增长57.6%。作为新势力的头部企业，蔚来在研发和营销方面的支出并不吝啬，这也是蔚来亏损持续扩大的原因之一。当然，从目前来看，蔚来坚持重投入多带来的汇报还不明显。

尽管业绩惨不忍睹，但蔚来艰难的日子还得持续。蔚来预计，一季度收入总额介于109.26亿元至115.43亿元之间，同比增长10.2%至16.5%；汽车交付量介于31000至33000辆，同比增长约20.3%至28.1%。最新数据显示，蔚来在1月交付8506辆新车，2月交付量为12157辆。由此计算，预计蔚来在3月交付量1.0-1.2万辆之间。蔚来表示，2023年一季度蔚来在产能及交付上依旧存在一定压力，这主要是因为主销车型由NT 1.0平台切换至NT 2.0平台，工厂产线要进行调整、准备，影响产能及交付。

对于今年的销量目标，李斌表示，“全年相比去年将会翻倍”。按照100%增速来看，今年蔚来交付目标至少将达24.5万台。此前，李斌表示，2023年蔚来有信心超过雷克萨斯，但由于雷克萨斯销量持续萎靡，目前竞争优势并不明显。

至于如何实现销量翻番，蔚来也在财报会议中进行了说明。按照规划，蔚来将在今年交付5款新车，包括全新ES8、EC7以及将在上半年上市的全新ES6、全新EC6、ET5猎装版。李斌表示，原本计划5款新车都在上半年实现交付，但考虑到每款新车多一些时间，以便更好地把握营销节奏，目前计划在7月交付第5款新车。

基于“866”、“775”，李斌对于2023年比较有信心，他预计有望实现月销突破3万辆的水平。他谈到，第二代技术平台的产品全部上市以后，蔚来汽车的产品将成为三个聚类：

第一类是主要销量贡献车型，包括ET5、全新ES6、ET5猎装版，这三款车型能够贡献每月2万辆的销量。第二类车型产品定位、价格区间要往上走一些，包括ET7、ES7、全新ES8 ，这几款车的月度销量贡献在8000辆到10000辆区间。第三类是追求个性化风格的车型，包括EC7、全新EC6，这两款车型会小众一些，差不多是每月1000-2000辆的销量。

不过，在老款车降价出清的情况下，蔚来的毛利率可能会承压，二代平台产品爬坡时毛利率将会是个缓慢提升的过程。李斌在财报沟通会上坦言，公司产品销量正处于从NT1向NT2的转换期，同时F1工厂处于改造阶段为二代产品做准备，因此产出会较低，同时由于目前主要交付车型是毛利较低的ET5，因此一季度毛利率压力会比较大。不过，李斌也表示，随着电池等原材料有望持续下降，随着二季度高毛利产品开始交付，三季度交付量将会显著上升，固定成本分摊得到改善，有望在四季度实现盈亏平衡，2024年实现扭亏为盈。

核心业务面临盈利压力，再加上众多新项目的同时推进，不禁让人对蔚来的财务状况多一分担忧。不过，虽然蔚来还没有实现盈利，但其自身的经营状况短时间内还不会出现问题，截至2022年12月31日，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为455亿元。

这些年，蔚小理熬过了生死难关，换来的也只是一场难度更高的游戏入场券，而随着新能源产业的渐趋成熟，市场留给企业的时间可能不多了。在蔚小理三家企业中，理想是最有希望率先实现盈利的，而蔚来对于未来市场的投资十分巨大，包括新品牌、换电站基础设施等，研发和营销的支出头目并不小，面临较大的盈利压力。

最新股价显示，蔚来美股市值为145.91亿美元，小鹏为75.91亿美元，而理想为239.44亿美元。港股也是如此，目前蔚来总市值为1171.07亿港元，小鹏为616.85亿港元，而理想汽车为2037.67亿港元。在蔚小理三家新势力企业中，理想的市值已经领先于蔚来、小鹏，是蔚来和小鹏的总和。

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李斌没吹牛，蔚来二季度盈利3.13亿元

12月30日，蔚来（纽交所代码：NIO）公布了截至9月30日第三季度财报。财报显示，蔚来汽车第三季度总营收为约18.37亿元，环比增长21.8%，同比增长25%。预计第四季度营收相比第三季度将增加约53%。同时，第三季度净亏损约25.22亿元，环比下滑23.3%，截至9月30日，其持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额约19.61亿元。

蔚来第三季度车辆销售收入约17.34亿元，环比增长22.5%，同比增长21.5%。此外其他销售额约1.03亿元，增加主要归因于车辆交付增加导致的充电桩和附件销量增加。第三季度毛利率为-12.1%，第二季度为-33.4%。毛利率环比的大幅改进，主要受电动车毛利率大幅改进的推动。

蔚来2019年第三季度实现交付4799辆，其中ES8交付603辆，ES6交付4196辆，超过上一季度预测，比第二季度增长35.1%，蔚来预计第四季度将交付ES8和ES6共8000台，同第三季度相比增加约66.7%。

第三季度销售及管理费用约11.64亿元，环比减少了18.1%，同比减少了30.3%。此外，蔚来在第二季度中宣布的2亿美元可转债已经正式完成。

就在财报发布前一天，第三届NIO?Day在深圳举行，蔚来发布了100千瓦时液冷恒温电池包和20千瓦家用直流充电桩。前者预计于2020年四季度开始交付，将显著提升旗下所有车型的续航。

NIO?Day期间，蔚来发布了第三款量产车型电动轿跑SUV?EC6和全新ES8。EC6预计将在2020年7月公布价格和配置，9月开启交付。全新ES8?NEDC续航达580公里，蔚来计划2020年4月开始交付全新ES8。

蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，“2019年第三季度公司交付比第二季度增长35.1%。连同第四季度预期交付的8000辆，2019年总交付量预计超过2万辆，其中超过48%的销量是由老用户推荐新用户而达成的，这展现了蔚来用户社区逐渐成型的规模化效应。”

蔚来首席财务官奉玮补充道：“本季度还在企业内执行了全面的成本控制手段，优化运营效率。三季度销售和管理费用以及研发费用比第二季度分别降低了18.1%和21.3%。”

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蔚来发布2022年第3季度财报 营收130亿元/同比增长32.6%

8月11日消息，蔚来汽车公司(NYSE:?NIO)今天发布了截至6月30日的2020财年第二季度未经审计财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，蔚来汽车第二季度总营收为37.189亿元(人民币，下同)(约合5.264亿美元)，同比增长146.5%；归属于蔚来汽车普通股股东的净亏损为12.078亿元(约合1.710亿美元)，同比收窄63.6%。

二季度蔚来汽车共交付了10331辆汽车，同比增长190.8％，首次实现单季度交付破万。创纪录的交付量为蔚来的汽车销售带来了34.86亿元收入，同比增长146.5％。

在最受市场关注的毛利率方面，蔚来CEO李斌兑现了他的诺言。二季度，汽车毛利率也达到了9.7%，扭转了此前-24.1%的负毛利率水平。蔚来毛利润达到3.13亿元，毛利率成功转正，达到8.4%，扭转了此前毛利率为负的情况。

蔚来汽车CFO奉玮表示，因为2020年第二季度的交付量增长，其整车毛利率超过了蔚来5％的目标，“这是由于规模不断扩大，每辆汽车平均收入提的高，材料成本降低以及制造效率提高所致。”

对于下一季度的目标，蔚来预计，第三季度汽车交付量在11000至11500辆之间，环比增长6.5%11.3%，继续突破创纪录的季度交付；营收介于40.48亿元至42.12亿元之间，同比增长约120.4%至129.3%。

李斌表示，管理层将继续提高公司的运营效率，并致力于投资于技术和服务，为用户提供最好的产品和经验，加强蔚来在智能电动汽车领域的领导地位。

虽然在财报上有了亮眼的数字，但蔚来仍不敢掉以轻心。李斌此前在第12届中国汽车蓝皮书论坛上谈到，目前国内汽车市场中，蔚来汽车这样的创新公司仍有很长的路要走，“蔚来占据的市场体量基本上可以忽略不计。”李斌称，尽管在市值上蔚来汽车已追赶上传统车企，但在市场份额及产品销量上还有不小差距。

在周二盘前发布财报后，蔚来股价在盘前交易中上涨7.15%，股价至15.22美元。过去52周，蔚来汽车最低股价为1.19美元，最高股价为16.44美元。按照周一的收盘价计算，蔚来汽车市值约为168.31亿美元。

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赚钱比卖车难 蔚来、理想还在亏损

易车讯?11月10日，蔚来公布了2022年Q3季度财报。蔚来三季度营收130亿元，同比增长32.6%，再创单季新高，连续十个季度正增长；整车销售毛利率为16.4%；研发支出29.4亿元，创单季新高；现金储备514亿元。2022年Q4交付指引为4.3万-4.8万台，创单季最高交付指引。四季度营收指引为173.7亿元-192.3亿元，同比增长75.4%-94.2%。

蔚来 2022 年第三季度财务摘要：

2022 年第三季度的车辆销售额为人民币 119.327 亿元（16.775 亿美元），较 2021 年第三季度增长 38.2%、较 2022 年第二季度增长 24.7%。

2022 年第三季度的车辆毛利率为 16.4%，而 2021 年第三季度为 18.0%、2022 年第二季度为 16.7%。

2022 年第三季度的收入总额为人民币 130.021 亿元（18.278 亿美元），较 2021 年第三季度增长 32.6%、较 2022 年第二季度增长 26.3%。

2022 年第三季度的毛利为人民币 17.351 亿元（2.439 亿美元），较 2021 年第三季度下降 12.9%、较 2022 年第二季度增长 29.5%。

2022 年第三季度的毛利率为 13.3%，而 2021 年第三季度为 20.3%、2022 年第二季度为 13.0%。

2022 年第三季度的经营亏损为人民币 38.703 亿元（5.441 亿美元），较 2021 年第三季度增长 290.2%、较 2022 年第二季度增长 36.0%。扣除股权激励费用，于 2022 年第三季度的经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币 32.584 亿元（4.581 亿美元），较 2021 年第三季度增长 348.6%、较 2022 年第二季度增长 38.4%。

2022 年第三季度的净亏损为人民币 41.108 亿元（5.779 亿美元），较 2021 年第三季度增长 392.1%、较 2022 年第二季度增长 49.1%。扣除股权激励费用，于 2022 年第三季度的经调整净亏损（非公认会计准则）为人民币 34.989 亿元（4.919 亿美元），较 2021 年第三季度增长 514.2%、较 2022 年第二季度增长 54.3%。

2022 年第三季度归属于蔚来普通股股东的净亏损为人民币 41.423 亿元（5.823 亿美元），较 2021 年第三季度增长 44.9%、较 2022 年第二季度增长 50.9%。扣除股权激励费用以及可赎回非控制权益赎回价值的增值，于 2022 年第三季度归属于蔚来普通股股东的经调整净亏损（非公认会计准则）为人民币 34.593 亿元（4.863 亿美元），较 2021 年第三季度增长 507.2%、较 2022 年第二季度增长 58.3%。

2022 年第三季度的每股普通股╱美国存托股分基本及摊薄净亏损均为人民币 2.53 元（0.36 美元），而 2021 年第三季度为人民币 1.82 元、2022 年第二季度为人民币 1.68 元。扣除股权激励费用及可赎回非控制权益赎回价值的增值，经调整每股美国存托股分基本及摊薄净亏损（非公认会计准则）均为人民币 2.11 元（0.30 美元），而 2021 年第三季度为人民币 0.36 元、2022 年第二季度为人民币 1.34 元。

截至 2022 年 9 月 30 日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币 514 亿元（72 亿美元）。

根据易车App“热度榜”数据，蔚来日均关注度5.07万，在新能源品牌中排名第14位，如需更多数据，请到易车App查看。

蔚来财报发布,为什么李斌说2020年是“里程碑之年”|汽车产经

“造车新势力”中的蔚来和理想汽车已经发布了2022年全年财报。

蔚来全年营收492.69亿元，同比增长36.3%，全年交付量为122486辆，同比增长34%。

理想汽车全年营收452.9亿元，同比增长67.7%，全年交付量为133246辆，同比增长47.2%。

相比2021年，蔚来和理想汽车的全年营收都有较大增幅。蔚来2021全年营收为361.36亿元，2022年全年营收492.69亿元，首次超过400亿元。

理想汽车2021年全年营收270.1亿元，2022年全年营收452.9亿元。不仅如此，理想汽车第四季度营收176.5亿元，扣除股权激励后的季度经营利润为5.687亿元，实现季度盈利。

同时，这也是理想汽车第二次实现季度盈利。巧合地是，上一次实现季度盈利正是2021年第四季度。

从销量来看，蔚来和理想汽车均创新高，蔚来2022年的交付量为122486辆，理想汽车2022年全年交付了133246辆车。

曾有业内人士认为，在中国市场，年销量能否达10万辆是一家企业运行状况的评判标准，因为10万辆的年销量才能让全国重点地区的销售渠道处在健康盈利状态。

蔚来和理想汽车年度交付量都超过了10万辆，这样看的话，至少在销量方面都进入了健康状态。

相比之下，不论是销量还是增长率，理想汽车都要更胜一筹。

上半年理想汽车主要依靠的依旧是理想ONE这款车型，理想ONE曾在2021年取得了90491辆的销量。下半年主要得益于理想L9和理想L8的表现。

虽然营收和交付量都大幅增长，但是蔚来和理想汽车仍然都没有实现盈利。而且其全年净亏损也都创下新高。

换电“烧钱” 但蔚来还得靠换电

2022年蔚来全年净亏损145.59亿元，同比增长37.7%。这也是在2019年之后，蔚来亏损再一次超过100亿元。

更令人想不到的是，蔚来第四季度毛利率仅为6.8%，相比于三季度的16.4%还下降不少。对于一个企业来说，毛利率降低是一个危险的信号。

对于毛利率降低，蔚来CEO李斌表示，作为主力交付车型，ET5较低的毛利也影响了蔚来去年四季度的毛利率表现，今年一季度的毛利率也将继续承压。

蔚来财务高级副总裁曲玉也解释，2023年二季度会陆续交付全新ES8、ES6车型，因此2022年四季度调低了对现有866车型的销量预测。2022年四季度与这些车型相关的库存拨备及采购承诺损失共计9.85亿元人民币。剔除此方面影响后去年四季度的整车毛利率为13.5%。

如此巨大的亏损，一部分来自庞大的研发成本，2022年，研发费用达到108.4亿元，同比增长136.0%，研发费用率达到22.0%。

蔚来在2022年进行了新产品和新平台的开发，根据蔚来的规划，蔚来将在今年二季度开展4款车的交付，今年7月还将交付第5款车，包括全新ES8、EC7以及新款ES6、EC6和ET5猎装版。

李斌在财报电话会中表示出了对新产品的信心，蔚来正式完成旗下所有产品从NT 1平台向NT 2平台的切换后，“ET5+ET5 Touring+ES6”组合合计月销有希望达到20000台。

蔚来2022年销售、一般及行政费用也高达105亿元。曲玉在财报电话会上坦言，随着中国市场的销量与保有量增长，维保方面的损失在持续收窄。但在2022年我们持续部署换电站，因此带来了其他支出的增加。

不过，真金白银砸出来的换电站，也更高效地帮助蔚来进入下沉市场。

根据李斌在财报电话会上介绍，蔚来目前已经累计布局了1331座换电站，累计为用户提供超过1,800万次换电服务。2022年，蔚来用户为车辆补充的电量超过50%来自换电站。

因此，蔚来还要继续布局换电站。曲玉介绍蔚来2023年计划新增1000座换电站，预计其他支出会继续增加。

蔚来维持此前指引，目标于2023Q4实现核心业务扭亏为盈，并于2024年实现全年盈利。不过有机构表示，由于公司加大研发及产业链投入可能导致盈亏平衡点推迟。

理想汽车靠L系重新盈利

相比之下，理想汽车看起来亏损的要少一点，理想汽车2022年净亏损为20.32亿元。但是理想汽车亏损增长率为531%，全年净亏损是2021年的5倍还多。

理想汽车在2021年第四季度实现了首次季度盈利，2021年全年亏损仅为3.22亿元，而且理想汽车一直保持着较高的毛利率。所以，理想汽车一直被看作“蔚小理”中第一个有望盈利的车企。

但是进入2022年，第一季度亏损0.11亿元，第二季度亏损6.18亿元，第三季度亏损16.4亿元。理想汽车仿佛在无限接近盈利的状态下，又渐行渐远了。

理想汽车前三季度亏损的主要是研发费用大幅增长，增长率达到了106.3%，研发费用达到了67.8亿元。

理想在2022年推出三款新的车型，理想L9、理想L8和理想L7，并且前两款车型已经上市。

理想L9比理想ONE售价高出10万元左右，定位更高端。理想L9则作为理想ONE的升级车型。理想汽车在新车研发方面进行了大量投入，同时也成功完成了车型的换代与补充。

理想汽车的另外一个问题则是毛利率的下降，从2021年的20.6%下降到了2022年的19.4%。

对于毛利率的下降，理想汽车CFO李铁解释道，理想汽车的毛利率是健康的，目前，大部分的销量来自L9和L8，这两款车型都在产量爬坡阶段。

同时，李铁还表示，考虑到每月材料交付的情况，L系列的产品整体的毛利率水平会在25%左右。

对于2023年，理想汽车CEO李想提出新目标，在财报发布当晚的电话会议上，李想表示，考虑到L8和L9持续强劲的表现以及理想L7的推出，理想汽车今年将挑战在30万元到50万元价格区间的全部豪华SUV市场拿下20%的市场份额。

2022年理想汽车在30万-50万元SUV市场的份额是9.5%，其预测今年这一市场区间的容量会在140万辆到150万辆之间。

根据以上数据，理想汽车2023年的销量需要实现30万辆左右。相较于2022年，增长率要达到125.15%，仍然是一个巨大的挑战。

对于蔚来和理想汽车这样的新势力“元老”来说，盈利已经迫在眉睫。在谈到在2023年四季度实现盈亏平衡的目标时李斌表示，在刨除了新业务之后，蔚来还是能达到这一目的的。

除了盈利以外，面对价格战，蔚来和理想汽车还需要想办法保持销量。李想透露，理想不会跟随特斯拉降价。他还在媒体沟通会上表示，行业部分企业的电动车降价之举可能不能带来盈利。

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蔚来三季度财报持续增长，造车新势力渐入正轨

2020年，当大部分传统车企在疫情打击下销量、业绩双双下滑时，蔚来的业绩实现了前所未有的向好。

3月2日，蔚来发布了2020年第四季度及全年的财务报告。

数据显示，2020年，蔚来的全年交付量为43728辆，同比增长112.6%。全年总营收约162.579亿元人民币，同比增长107.8%。其中，汽车销售额为151.825亿元，同比增长106.1%。

值得注意的是，继2020年二季度首次季度毛利率转正之后，蔚来去年全年的毛利率也实现了转正。

18.734亿元人民币的毛利，较2019年-11.988亿元增长了30.722亿元，毛利率也由2019年的-15.3%转为了11.5%。同时，全年净亏损也同比减少了53.0%，为53.041亿元人民币。

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销量大增助力业绩向上

在财报中，蔚来反复强调表示，毛利的转正与亏损的减少离不开交付量的大幅提升。

具体来看，销量方面，除2020年一季度在疫情影响最为严重的阶段蔚来交付量同比略有下滑之后，其余三个季度交付量同比增幅均达到了100%以上。

而到2021年前两个月，蔚来的销售势头也依旧强劲。数据显示，2021年1月，蔚来交付7225辆，2月份交付5578辆，分别实现同比增长352%和689%。

基于此前的强劲表现，蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，“预计2020年第一季度交付20000到20500辆”。

除营收增长带来毛利率转正及亏损大幅下降之外，蔚来表示，公司整体节约成本的努力以及研发职能部门运营效率的提高，也是蔚来多项数据好转的重要原因之一。

数据显示，在研发支出方面，2020年，蔚来的研发费用为24.878亿元，同比减少43.8%。而这种减少，主要是因为EC6于2020年9月开始量产，因而相关研发费用减少，以及整体的成本节约和研发效率的提高。

此外，2020年蔚来的销售及管理费用同样缩减至39.323亿元人民币，同比减少了27.9%。这主要归因于公司整体的成本节约、效率提升和销售网络结构的优化所带来的员工薪酬、租金和相关费用的降低。

除此之外，财报显示，截至2020年12月31日，蔚来手中的现金及现金等价物为384.2亿元人民币。现金储备（现金及现金等价物、限制性货币现金、短期投资）共计425亿元人民币，现金流充足。而在2019年12月底时，这一总金额仅为10.56亿元人民币。

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坚持高端定位，不会学特斯拉降价

“2020年是蔚来发展的一个重要里程碑，在用户的支持和团队的努力下，蔚来整体经营步入正轨并进入了加速发展阶段。”关于蔚来去年的发展，李斌如此总结道。

而在2021年，面对逐渐上涨的销量，蔚来也在抓紧布局。

关于产能方面，在3月2日的财报电话会议中，李斌表示，目前合肥工厂的产能，已经可以通过每个月双班的方式，达到每个月10000辆。但受限于供应链，目前每个月交付只能达到7500辆。

特别是电池供应方面，蔚来需要的100度电池供应有所不足，估计在 7 月份达到要求。

至于目前引发全球关注的汽车芯片短缺问题，李斌则表示，芯片供应基本能满足蔚来在二季度的正常生产，但仍存在很高风险。

在研发投入方面，根据蔚来的计划，2021年，其研发投入预计将增加一倍，达到50亿元人民币左右。同时，在今年，蔚来也将开始部署第二代换电站。届时，其全国换电站总量将超过500座，超充站和充电桩将分别达到300座和10000根。

渠道上，在覆盖全国121个城市之后，今年蔚来还会再增加20个NIO House和120个蔚来空间，“有奔驰、宝马、奥迪4S店的城市，都会去建一个线下门店”。

在国际市场方面，按照此前计划，今年蔚来将开始在欧洲进行销售和服务。据李斌介绍，目前各项准备正在有序推进之中。

而针对外界关心的，在特斯拉大幅降价的背景下，蔚来是否会跟进降价，以及未来是否会进入大众市场，李斌则明确表示了否定。

在他看来，特斯拉经常通过降价收割一批订单，但蔚来专注长期稳健的需求增长，不会是脉冲式的销售行为。“目前即使蔚来的价格非常坚挺，也带来了毛利率的提升。”

渐入佳境之后，以蔚来为首的造车新势力仍然要奋勇直追。

11月17日，蔚来汽车（NIO）发布了2020年第三季度财报。财报显示，第三季度，蔚来总营业收入为45.26亿元，同比增长146.4％，环比增长21.7％，超出市场预估的43.8亿元。净亏损继续收窄至10.47亿元，环比下降11.0%，同比下降58.5%；毛利率为12.9％，成功实现转正。

对此，蔚来在财报里表示，毛利率的显著提升主要是由于某些材料的购买价格下降以及2020年第三季度ES6和ES8产量增加导致单位制造成本降低。

值得注意的是，蔚来的营业收入大幅度增长得益于第三季度的销量上升。数据显示，蔚来2020年第三季度的交付量为12,206辆，与2019年第三季度交付的4,799辆相比，同比增长154.34%。蔚来汽车创始人李斌同时还表示：“鉴于市场对我们有竞争性产品需求的不断增长，我们有动力将生产能力不断提高到新的水平。我们预计在第四季度将交付16500至17000辆汽车。”

而根据蔚来的10月销量来看，蔚来第四季度也将有望实现预期目标。数据显示，蔚来10月共交付新车5,055辆，同比增长100.1%，并自今年3月以来连续第8个月实现同比增长。

此外，随着疫情影响的减弱以及汽车行业的整体回升，造车新势力业绩普遍有所上升。以同在美股上市的理想和小鹏为例。数据显示，小鹏汽车第三季度营业收入共计19.90亿元人民币，同比增长342.5%，而且小鹏汽车在第三季度毛利率为4.6%，首度实现毛利率转正。理想汽车第三季度总收入达25.1亿元，与第二季度相比，环比增长了28.9%。

业内普遍认为，造车新势力实现业绩改善的原因，一方面或是终端市场的表现持续向好，另一方面或得益于中国新能源市场潜在的巨大增量空间。国务院办公厅在11月3日发布的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》（以下简称《规划》）中提到，到2025年新能源汽车新车销售占比要达到车辆总销售的20%左右。如果按照中汽协数据显示，2019年全年累计销量为2576.9万辆来看的话，新能源车需要销售515.38万辆。根据今年前三季度，中国汽车市场总销量为1711万辆，其中新能源汽车整体销量只有73.4万辆，占比仅4.28%来看，按照现有汽车市场的发展趋势，未来新能源市场势必会有更大的增长空间。

不仅仅是新能源车企凭借政策的”东风“迎来业绩上的增长，主流传统车企今年的表现同样可圈可点。今年三季度，东风公司归属母公司净利润约为41.83亿元，环比增长约30％，同比增长约22％。广汽集团第三季度营业收入为174.07亿元，同比增长19.55%；扣非后归母净利润为23.40亿元，同比增长113.87%。可以看出，在大环境的影响下，不管是新势力还是传统车企都在逐步调整，试图摆脱因汽车市场出现饱和而导致的负增长。

而对于造车新势力来说，2020年是造车新势力车企的生死之年，拜腾、博郡、长江等新能源车企相继被淘汰。不过2020年也是造车新势力的上升之年，成功上市的蔚来、理想和小鹏都拿出了不错的市场表现。随着汽车行业的进一步回升，幸存的造车新势力们或许将迎来更好的发展机会。但是风险和机遇并存，如何把握住这个机会，造车新势力们则需要脚踏实地的把产品做好，提升自身的核心竞争力，或许才有可能迎来更好的发展。

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